Blockchain i kapitalmarknader

Vilka är fördelarna med Blockchain på kapitalmarknader??

I stort sett finns det fyra kategorier av marknadsaktörer på kapitalmarknader för vilka blockchain-baserade lösningar erbjuder tydliga fördelar:

1. Emittenter
2. Fondförvaltare
3. Investerare
4. Tillsynsmyndigheter

För emittenter 

Blockchain ger betydande fördelar för emittenter genom att möjliggöra enklare, billigare och snabbare tillgång till kapital genom programmerbara digitala tillgångar och värdepapper. Nya värdepapper kan emitteras på några minuter, med motsvarande rättigheter och skyldigheter kodade och automatiserade. Detta gör det möjligt för emittenter och facilitatorer av nya emissioner att öka hastigheten på finansieringsevenemang. 

Möjligheten att programmera eller koda villkor till tillgångar (till exempel vid värdepappersemission) ger större flexibilitet och anpassning än någonsin tidigare. Blockchain-teknik kan effektivisera KYC / AML-processer och tillhandahålla uppdateringar och analyser i realtid med ett enda gränssnitt för investerare, vilket ökar transparensen och effektiviteten.

En av de viktigaste fördelarna med digitala tillgångar är möjligheten att fraktionera varje tillgång. Digitala tillgångar kan delas upp i mer överkomliga och överförbara enheter som skapar en möjlighet för större likviditet och investerarnas mångfald på vissa marknader. Dessutom sänks hindren för att emittera en tillgång eller värdepapper betydligt, vilket ger större möjligheter för mindre emittenter medan befintliga emittenter drar nytta av nya marknader eller former av värdepapper. Slutligen har hela tillgångens livscykel potential att automatiseras från investerarservice till händelsehantering vid utdelning. 

För fondförvaltare 

I grund och botten möjliggör blockchain peer-to-peer-handel med alla tillgångar på en verifierbar huvudbok. Fonder drar nytta av snabbare och mer transparent avveckling och clearing vilket minskar standardrisk eller systemrisk på mer ogenomskinliga marknader. Snabbare bearbetning innebär att fonder och förvaltare har mindre kapitalbindning och kan utnyttja och fördela sitt befintliga kapital mer effektivt. Fonder kommer att minska kostnaderna från ökad operativ effektivitet som förenkling av fondtjänster, redovisning, allokeringar och administration. Avgifter som betalas till tredje part för tjänster som fondbokföring och administration, överföringsbyrå och till och med vårdnad kan minskas eller elimineras genom automatiserade fondtjänster.

Utan tvekan kommer det att finnas många nya typer av finansiella produkter och instrument som skapats med blockchain-teknik som skapar nya tillgångsklasser för kapitalallokering. Även om det kommer att bli en explosion av finansiella produkter kommer de flesta av dessa tillgångar att dela specifika programmerade standarder, vilket förenklar struktureringen av nya finansiella produkter eller instrument. Möjligheten att emittera digitala tillgångar och fraktionera befintliga tillgångar kommer att skapa en bredare investerarpool, särskilt eftersom nyare investerare är mer bekväma med tanken att äga en portfölj med digitala tillgångar.  

För investerare

Blockchain-tekniken minskar avsevärt barriären för att utfärda nya tillgångar eller finansiella produkter. När kostnaden för utfärdande av nya värdepapper sjunker och emissionen ökar kommer emittenterna att kunna skräddarsy nya instrument för varje investerares skräddarsydda behov. Den förbättrade förmågan att exakt matcha investerarnas önskemål om avkastning, tidshorisont och riskaptit med anpassade digitala instrument kan påtagligt påverka förhållandet mellan investerare och emittent och skapa en direkt obligation mellan kapitalsökande och investerare.

Investerare strävar efter att mildra riskerna samtidigt som de ökar deras potentiella avkastning. En av de viktigaste drivkrafterna för risken är brist på likviditet. Detta åtgärdas av den programmerbara karaktären hos digitala tillgångar och finansiella instrument som möjliggör lägre transaktionskostnader, vilket ökar en tillgångs potentiella likviditet och möjliggör en mer omfattande riskhantering. Kombinerat med den ökade anslutningen och effektiviteten över kapitalmarknaderna kommer investerare att se större likviditet och en lägre kapitalkostnad. Dessutom kommer den transparenta och distribuerade blockchain-huvudboken att möjliggöra mer robust insikt i tillgångskvalitet med potential att förbättra due diligence-processen. 

För tillsynsmyndigheter

Tillsynsmyndigheter kritiseras ofta för att ha blivit alltför engagerade på kapitalmarknaderna eller inte engagerat sig tillräckligt snabbt, som i fallet med finanskrisen 2008. Statliga myndigheter och tillsynsorganisationer kan dra nytta av en blockchains distribuerade huvudbok, som är transparent och verifierbar hela tiden. Blockkedjans oföränderliga karaktär – vilket innebär att transaktionsdata inte kan ändras – gör det möjligt för tillsynsmyndigheter att automatisera funktioner som revision och efterlevnad. 

Eftersom flera institutioner använder samma blockchain-nätverk för att spåra sina innehav och tillgångars livscykelhändelser, kommer tillsynsmyndigheter att kunna ägna mer tid åt analys och riskprognos, snarare än att lära sig idiosynkrasierna i varje företags systemmiljö och skräddarsydda transaktionsrepresentationer. Förmågan att minska friktionen mellan olika arbetskraft och tidskrävande processer kommer att effektivisera den rättsliga och reglerande processen. Den förbättrade kvaliteten på data och avslöjanden som aktiveras av blockchains huvudbok kommer att minska allmänna kostnader och potentiellt förhindra specifika typer av systemrisker. 

Vad är användningsfall för Blockchain på kapitalmarknader?

Utfärdande

Emission avser processen att erbjuda värdepapper eller andra investeringstillgångar till investerare för att skaffa kapital. Blockchain möjliggör skapandet av både digitala representationer av befintliga konventionella värdepapper och helt nya digitala tillgångar, som släpps ut på marknaden i form av tokens. 

Värdepapperiseringen av finansiella instrument och värdepapper kommer att bli både mer anpassad och strömlinjeformad genom användning av blockchain-utgivningsplattformar. Emissionen kan förbättras under hela livscykeln för tillgångar inklusive digitalisering av eget kapital vid införande eller för de olika tillgångarna som förvaltas. Konventionella säkerhetsstödda tillgångar kan digitaliseras för att skapa tokens som representerar enskilda värdepapper med förbättring av ytterligare programmerbar funktionalitet. 

Blockchain möjliggör nya affärsmodeller som decentraliserad crowdfunding som effektivare skaffar kapital och skapar en bättre fördelning av kapital och styrningsrättigheter. En annan fördel med blockchain under hela livscykeln för värdepapperisering är den ökade transparensen och den lätta hanteringen av lockbord som är bekvämt placerad på en enda distribuerad huvudbok. 

Försäljning och handel

Försäljning och handel är bland de viktigaste funktionerna för investmentbank. Det hänvisar till köp och försäljning av värdepapper och andra finansiella instrument. Blockchain gör det möjligt för digitala värdepapper att sömlöst gå till marknaden genom en mängd olika mekanismer inklusive bilaterala förhandlingar, centraliserade börser, decentraliserade börser, matchande algoritmer och auktioner. 

Blockchain ger upphov till olika nya möjligheter, inklusive nya och skräddarsydda digitala instrument som skapats för att matcha investerarnas krav. Dessa nya tillgångar möjliggörs av den omedelbara och anpassningsbara karaktären av digital säkerhetsemission som kan programmeras för att sömlöst utföra olika typer av affärsfunktioner. Till exempel kan digitala och automatiserade fakturor eller andra kortsiktiga skyldigheter aktiveras genom användning av ett blockchain-nätverk och digital token eller tillgång.. 

Hantering av säkerheter

Nuvarande säkerhetshanteringsprocesser är långsamma och ineffektiva på grund av manuell avstämning och fysisk leverans av värdepapper som ger begränsad möjlighet att svara på marknadsförhållandena. Informationen är också otroligt tystnad, vilket gör det svårt att få en enhetlig bild av säkerhetsinnehav över flera enheter. Denna avstängda struktur begränsar ytterligare en företags förmåga att optimera över säkerhetsdepositioner eller nettosaldon över enheter och geografier. 

Blockchain möjliggör effektivare säkerhetshantering genom digitalisering av säkerhetsinnehaven till ett enda, optimerat register. Dessutom kan smarta kontrakt möjliggöra precisionen för säkerhetshantering genom att automatiskt utfärda marginalanrop och åberopa förutbestämda regler för varje bilateral eller mellanliggande relation. Skapandet och digitaliseringen av säkerhetsmynt eller tillgångar underlättar nya marknader och möjligheter. Till exempel kan digitalt representerade säkerheter i blockchain användas för att omplacera och avveckla i realtid, vilket eliminerar förseningar mellan värdering och samtal. 

Utbyten

Börser är ofta ansvariga för en myriad av uppgifter inklusive marknadstjänster (handel och förvaltning av aktier, räntebärande derivat, etc), företagstjänster (börsintroduktion, OTC-uppgraderingar, investerarrelationer) och licensiering (data- eller indexlicensiering). 

Blockchain har potential att förbättra affärsverksamheten för börser över ett antal av deras funktioner. Minskade handelsavgifter i kombination med snabbare avveckling och clearing har potential att minska allmänna kostnader och förbättra befintliga processer. En delad, distribuerad huvudbok aktiverad av ett blockchain-nätverk kan förbättra KYC- och AML-efterlevnad samt ge handelsmatchning eller bekräftelse. Blockchains genomskinliga huvudbok kan hjälpa utbyten med datakontroll, åtkomsträttigheter och i bästa fall ge mer robusta varningssystem för handelsaktiviteter. 

Digitaliseringen av tillgångar möjliggör nya finansiella produkter och instrument för derivat med förbättrad tillgångsservicefunktion (geo-fäktning, vitlistor, tidslås osv.). Dessutom öppnar kombinationen av blockchain och nya digitala tillgångar och värdepapper potentialen för nya primära eller sekundära marknader som ökar likviditeten för vissa tillgångar. 

Clearing och avveckling

Clearing är processen att uppdatera konton och organisera överföringen av pengar och värdepapper. Avveckling är det faktiska utbytet av tillgångar och finansiella instrument. Smarta kontrakt kan programmeras för att matcha betalningar med överföringar via kontantbetalningar utanför kedjan, kryptovalutor eller stablecoins. För avveckling kan de matcha en mängd olika modeller som tar hänsyn till risktolerans och likviditetsbehov på marknaden som inkluderar atomavveckling, uppskjuten avveckling och uppskjuten nettoavveckling.

Stablecoins

Blockchain gör det möjligt för alla enheter att skapa en digital valuta som stöds av alla tillgångar de önskar. Digitala valutor som är utformade för att förbli på ett konstant enhetsvärde, till exempel en dollar, kallas stablecoins. Flera institutioner, inklusive JP Morgan och Facebook, har redan börjat utveckla egna digitala valutor. Stablecoins kan användas internt för avstämning och resurshantering över flera LEI inom ett enda moderbolag. Institutioner har bara börjat inse hur utfärdande av sin egen interna digitala valuta eller anslutning till ett konsortium som använder samma stabila valuta kan gynna deras verksamhet. 

Tjänster och infrastruktur efter handel

Efterhandelstjänster spelar in när en handel är klar. Dagens avvecklingsprocesser efter handeln utsätts dock för risker på grund av omedelbar karaktär av transaktioner och fluktuerande priser och marknader. Global bearbetning efter handel medför kostnader från $ 17 miljarder till $ 24 miljarder per år, inklusive referensdata, avstämningar, hantering av handelskostnader, klientens livscykelhantering, företagsåtgärder, skatteregler och rapportering. Blockchain automatiserar och effektiviserar dessa processer, vilket ökar säkerheten och effektiviteten och minskar kostnader och avvecklingstider.

Tillgångstjänster

Detta hänvisar till när en tillgång kräver en distinkt uppsättning tjänster, medan kapitalförvaltning är administration av pengar och värdepapper av investeringsbanker och andra finansinstitut. Blockchain möjliggör automatisering av livscykelhändelser för digital säkerhet inklusive kuponger, utdelning, utövande av rättigheter, mognad och prissättning, effektivisering av tjänster och hanteringsprocesser. 

Fondadministration

Fondadministration består av olika processer inklusive fondförvaltning, enhetsregistrering, transaktionshantering och rapportering. 

Fondförvaltningen är för närvarande beroende av manuell bearbetning av fonddata och andra administrativa uppgifter som är felbenägna. Blockchain förbättrar fondförvaltningsprocessen genom att automatisera och säkra fondreferensdata bland viktiga intressenter i nära realtid. Detta ökar avsevärt öppenheten och säkerheten för fonddata och annan referensinformation. 

Enhetsregistrering kan vara kostsamt och kräver intensiva KYC / AML-förfaranden. Av sin natur tillhandahåller en blockchain en enhetlig gemensam huvudbok för enheten där poster automatiskt kan lagras, verifieras, underhållas och distribueras. Dessutom kan fler processer i fonddriften strömlinjeformas, såsom fondandelsägarregistret, underhåll av investerares och fonders kassa, kontantallokering och mer. 

Nya marknader aktiverade av digitala tillgångar och värdepapper ger fonder en möjlighet att differentiera sina produkter genom att skapa nya produkter och digitala finansiella instrument. Information om fondens efterlevnad kan delas med tillsynsmyndigheter eller andra nätverksdeltagare efter behov. Tillsynsmyndigheter och revisorer skulle kunna verifiera all befintlig information och lita på giltigheten av befintlig fondinformation och information. 

Vårdnad

Förvaring avser vårdnad eller innehav av värdepapper för förvaring för att minimera risken för stöld eller förlust. De avancerade säkerhetsattributen för blockchain-teknik, inklusive dess decentraliserade arkitektur och dess kryptografiskt säkra kod, säkerställer att tillgångarna hålls extremt säkra. 

Byte av överföringsagent

Överföringsagenter är ansvariga för att registrera ägandet, inklusive kontaktinformation, för en emittents registrerade aktieägare. Överföringsagenter hanterar överföringar, utfärdande, annullering av en emittents aktier och hjälper regelbundet registrerade aktieägare. 

Aktiverat av smarta kontrakt och digitalisering kan ett blockchain-nätverk fungera som en digital överföringsagent genom att upprätthålla en kedja av härkomst för tillgångar och kodade tillgångar för livscykelbetalningar. Detta skulle göra det möjligt för investerare att få betalt, begära att investerare avregistreras och granska material utan uppdrag av externa agenter. Större logik kan implementeras i en digital överföringsagent som att registrera nätabonnemang och likvidationer / inlösen initierade av investerare. Vidare använder en digital agent smarta kontrakt för att identifiera andelsklass och automatiskt dela ut intäkter som utdelning. En stor mängd andra uppgifter kan kodas till en digital överföringsagent aktiverad av blockchain-teknik för att förbättra tillgångsservice för fonder, investerare och andra viktiga intressenter. 

Blockchain-lösningar för kapitalmarknader

ConsenSys produktsvit hjälper finansinstitut att anta digitala tillgångar och dra nytta av blockchain-teknikens transformativa potential på kapitalmarknaderna.

Utforska våra lösningar

Konsultera våra experter

Vårt globala lösningsgrupp hjälper företag, regeringar, ideella organisationer och nystartade företag att bygga, testa och distribuera offentliga och privata blockchain-lösningar.

Kontakta ossInfrastrukturInfrastrukturInfrastruktur

Kör en blockchain-plattform säkert i skala med vår leverantörsstödda Ethereum-klient. 

Kom igång med PegaSysApplikationerApplikationer

Optimera affärsprocesser och skapa digitala tillgångar i vårt blockchain-operativsystem från slut till slut. 

Kom igång med CodefiSecuritysäkerhet

Öka smart kontraktsäkerhet och undvik kostsamma fel med vår branschledande säkerhetstjänst. 

Kom igång med Diligence

Mike Owergreen Administrator

Sorry! The Author has not filled his profile.

follow me